ФРС поднимает процентные ставки до 22-летнего максимума, но снимает опасения о рецессии

Федеральная резервная система в эту среду увеличила процентные ставки до 22-летнего рекордного максимума, подняв их еще на 25 базисных пунктов до критического уровня между 5,25%-5,50%. Хотя такое увеличение не может служить основанием для центрального банка заявить о полной победе над исторической инфляцией, очевидно, что рыночные тенденции корректируются, при этом индекс потребительских цен (CPI) снижается с пика более 9% до стабильных 3%. Несмотря на то что недавнее заявление Федерального комитета открытого рынка (FOMC) мало что раскрывает, пресс-конференция председателя Федеральной резервной системы Джея Пауэлла прозвучала в осторожных тонах. Отметим, что он несколько изменил риторику при обсуждении будущего экономики США.

Смена курса

Во время своего выступления Пауэлл подчеркнул меняющуюся точку зрения центрального банка на экономический рост, заявив, «Наша команда экономистов ожидает заметного замедления роста начиная с конца текущего года. Однако, учитывая недавнюю стойкость экономики, они больше не прогнозируют рецессии». Он уверенно предположил, что центральный банк может достичь своей цели по инфляции без вызова значительного экономического спада, который мог бы привести к массовым потерям рабочих мест, как это было ранее. Он дополнил, «В настоящее время федеральная ставка по фондам находится на ограничительном уровне. Если мы увидим убедительное и устойчивое снижение инфляции, нам не потребуется поддерживать этот уровень ограничения… Мы остановим повышение ставок гораздо раньше достижения 2% инфляции и начнем снижение ставок до того, как достигнем 2% инфляции».

Реакция рынка

После повышения ставок, индекс Dow Jones Industrial Average (DJI) зафиксировал свой 13-й подряд выигрыш — это самая большая победная серия с 1980-х годов. Если он закроется сегодня в плюсе, то установит самый долгий положительный тренд с 1897 года. Кроме того, последние данные о ВВП США за II квартал будут опубликованы в 8:30 по восточному времени. Экономисты прогнозируют снижение темпов роста до годовых 1,5%, что является резким контрастом с 2,0% темпом роста в I квартале. Однако, это ожидаемое замедление значительно более благоприятно, чем многие первоначальные прогнозы серьезной рецессии к середине 2023 года.

Комментарий аналитика

В недавней статье об Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) аналитик Комал Сарвар прокомментировал: «Федеральная резервная система, кажется, стремится к мягкой посадке». Он также подчеркнул прочные экономические основы, корпоративные перспективы и инвесторское настроение, поддерживающее текущий бычий рынок. Он указал на то, что сектора, такие как технологии, потребительский циклический и связь, демонстрируют удивительно сильные результаты. Согласно данным FactSet, «Индекс S&P 500 (SP500) вырос примерно на 4% с начала сезона отчетности почти две недели назад, превысив ожидания в 75% компаний».