SEC усиливает контроль над частным инвестированием, хедж-фондами и венчурным капиталом

Новые регулирования призваны обеспечить большую прозрачность для 25-ти триллионной индустрии

Финансовый пейзаж, особенно области, связанные с частным инвестированием, хеджевыми фондами и венчурным капиталом, готовится к более строгому регулированию после голосования 3 против 2 в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Это изменение имеет важное значение, поскольку объем активов в данной отрасли удвоился за последнее десятилетие и составляет более 25 триллионов долларов. Председатель SEC Гари Генслер подчеркнул, что «с экономической точки зрения, все наши инвесторы, независимо от их размера, выигрывают от большей прозрачности и честности» и отметил это решение как существенный шаг в улучшении капитальных рынков.

Детали новых регулирований

Согласно новому регламенту, частные фонды должны предоставлять инвесторам квартальные отчеты, содержащие стандартные показатели, такие как комиссионные, расходы и показатели эффективности. Кроме того, компаниям теперь запрещено предоставлять преимущества определенным инвесторам при выводе средств, если это может негативно отразиться на других инвесторах. Исключениями из этого правила будут условия, предусматривающие, например, право на выгодное погашение. Фонды также обязаны проводить ежегодные аудиты. При передаче затрат на соответствие требованиям раскрытие информации или явное согласие инвестора становятся обязательными.

Отношение к регулированиям

Сторонники новых регулирований утверждают, что их целью является противодействие недобросовестным практикам, обеспечение большей прозрачности комиссионных и создание равных условий для инвесторов. Критики, однако, обвиняют SEC в превышении полномочий, регламентации методов продаж и ограничении инвестиционных возможностей для пенсионных фондов, благотворительных фондов и доверительных вкладов. Некоторые также опасаются, что новые правила могут привести к увеличению расходов и нарушению конкуренции. Возможные судебные разбирательства со стороны Ассоциации Управляемых Фондов по данному вопросу пока еще предстоит определить.

Лазейки и успехи в индустрии частных фондов

Несмотря на ужесточение новых правил, в индустрии частных фондов зарегистрировано несколько значимых побед. Упорные лоббистские усилия привели к ослаблению некоторых пунктов финальных правил, в частности, относящихся к условиям возмещения ущерба, которые ранее позволили бы инвесторам обращаться в суд за грубую халатность вместо обычной халатности. Еще одним достижением для текущих игроков рынка является введение правила о «дедушкиных правах», которое позволяет сохранять действующие соглашения.