Прогноз акций компании DraftKings (DKNG) на 2024, 2025, 2026 год. Покупать или Продавать?

Гэри Александр, опытный финансовый аналитик, сотрудничающий с нами с 2017 года, представляет глубокий анализ акций DKNG, придерживаясь нейтральной позиции. За шесть лет Гэри опубликовал впечатляющие 2 803 статьи, демонстрируя активное участие в финансовом дискурсе. Своим мнением он делится с 28 927 подписчиками, что свидетельствует о высокой востребованности и влиятельности его аналитики. Более того, точки зрения Гэри отличаются высокой достоверностью, отражая глубокое понимание и авторитет в финансовом сообществе. Такие качества подтверждают надежность и глубину его аналитических исследований. Мы приглашаем читателей ознакомиться с взвешенной и сбалансированной оценкой акций DKNG, уверенные в том, что автор проявил должную осмотрительность и экспертизу, предоставляя проницательные аналитические материалы, которые находят отклик в отрасли.

Основные тезисы

• DraftKings сталкивается с рисками, связанными с возможным повышением налоговых ставок в штатах с высоким уровнем азартных игр, таких как Иллинойс.
• Компания планирует ввести дополнительные налоги на игроков в штатах с высоким налогообложением, что может повлиять на интерес игроков.
• DraftKings торгуется по высокой оценке, примерно в 20 раз превышающей скорректированный показатель EBITDA за 2025 финансовый год, на фоне высоких ожиданий прибыли.
• Макроэкономическая среда может негативно повлиять на дискреционные расходы, включая азартные игры.
• DraftKings обладает значительным потенциалом адресного рынка, но в значительной степени зависит от расширения регулирования и решений правительства.

Факторы, влияющие на цену акций DKNG

Повышение налогов на азартные игры в Иллинойсе демонстрирует риск повышения затрат, влияющих на прибыльность. Так, только изменения в Иллинойсе привели к негативному влиянию на компанию в размере 50 миллионов долларов. Это развитие событий свидетельствует о том, что другие штаты могут последовать этому примеру, что напрямую угрожает марже компании.

Планы по введению дополнительной платы в штатах с налоговой ставкой выше 20% могут отпугнуть клиентов, что повлияет на доходы. Тем не менее, это необходимая стратегия для компенсации затрат, но она несет в себе риск снижения вовлеченности пользователей.

Текущая оценка DraftKings, составляющая примерно 20,4x EBITDA за FY25, делает ее уязвимой для изменений в рыночных ожиданиях. Высокая оценка создает давление на компанию для достижения оптимистичных прогнозов прибыли, что может привести к последующей волатильности цен акций.

Страхи рецессии могут привести к сокращению потребительских расходов, включая ставки, что повлияет на рост DraftKings. Значимость этого фактора умеренна, поскольку экономические спады, как правило, приводят к осторожному поведению в отношении ставок.

Стратегия роста компании основана на изменениях в регулировании, расширении на новые штаты, такие как Калифорния и Техас. Зависимость от долгосрочных законодательных действий добавляет неопределенности, что предполагает как риски, так и возможности.

Комментарий

DraftKings находится на перепутье, поскольку нависшие над компанией налоговые повышения в штатах, ориентированных на азартные игры, таких как Иллинойс, создают значительные риски для ее прибыли. С одной стороны, планируемые компанией налоги на азартные игры для компенсации государственного налогообложения могут отпугнуть клиентов, угрожая потокам доходов. Несмотря на возможность захватить большую долю рынка благодаря расширению регулирования, DraftKings в значительной степени зависит от непредсказуемого характера законодательных действий. В сегодняшнем неспокойном экономическом ландшафте дискреционные расходы находятся под давлением, а высокая оценка DraftKings повышает ставки. Торговля по дорогому показателю 20,4х FY25 EBITDA означает, что любое невыполнение высоких ожиданий прибыли может привести к волатильности. Оценивая среднюю значимость факторов, влияющих на DraftKings, она составляет солидные 7,4, что указывает на значительное, но не подавляющее давление на акции как в краткосрочной перспективе, так и в течение следующего месяца. Деликатный баланс рисков и перспектив сохраняет прогноз нейтральным, напоминая инвесторам о рискованной реальности потенциала роста DraftKings на фоне продолжающихся финансовых трудностей и неопределенности в регулировании.

В этом аналитическом обзоре мы рассмотрим проницательное исследование акций DKNG Юваля Ротема, в котором автор придерживается медвежьего прогноза. С 211 публикациями с момента начала сотрудничества в 2023 году Ротем быстро зарекомендовал себя как плодовитый автор, в среднем публикуя более 70 статей в год. Эта впечатляющая продуктивность, в сочетании с базой подписчиков в 3170 человек, подчеркивает широкую известность Ротема и вовлеченность читателей. Кредит автора подтверждается средним уровнем авторитетности, что предполагает сбалансированную и надежную точку зрения, которая находит отклик в финансовом сообществе. Изучая анализ Ротема, обратите внимание на нюансы и вдумчивую критику, которые характеризуют опытного аналитика, который завоевывает популярность и уважение среди инвесторов и финансовых энтузиастов.

Ключевые тезисы обзора

• DraftKings в настоящее время теряет долю рынка в пользу своего конкурента FanDuel, что негативно влияет на его конкурентное положение.
• Попытка DraftKings ввести налоговую надбавку была прервана из-за конкурентного давления, что отражает слабую позицию компании на рынке.
• Оценка DraftKings значительно выше, чем у ее конкурента Flutter, несмотря на убыточность и потерю доли рынка.

• По этим причинам аналитик понизил рейтинг DraftKings до "продавать".

Факторы, влияющие на цену акций DKNG

DraftKings теряет долю рынка, проигрывая FanDuel четыре квартала подряд. Постоянное снижение присутствия на рынке ослабляет её конкурентную позицию, что негативно сказывается на курсе её акций.

Отказ от плана по повышению налоговых ставок отражает слабые конкурентные позиции DraftKings и неопределенность в отношении долгосрочной прибыльности из-за высоких налоговых ставок. Это добавляет неопределенности в отношении будущего потенциала прибыли, влияя на оценку акций.

Несмотря на слабую динамику, DraftKings оценивается почти в три раза выше, чем Flutter, конкурента, который наращивает свою долю рынка и демонстрирует прибыльность. Эта значительная переоценка создает риск коррекции цены акций.

DraftKings использует скорректированный показатель EBITDA для оценки, который не отражает реальное финансовое состояние компании, поскольку обычный EBITDA ожидается отрицательным. Это ставит инвесторов в зависимость от потенциально вводящих в заблуждение финансовых показателей, влияя на надежность акций.

Комментарий

DraftKings сталкивается с серьезными трудностями, поскольку ее акции теряют импульс. Компания теряет долю рынка в пользу FanDuel, что происходит уже четыре квартала подряд. Это постоянное снижение делает позиционирование на рынке все более сложным для DraftKings, что, в свою очередь, тянет вниз ее котировки. Неудачная попытка DraftKings ввести налоговую надбавку высвечивает ее уязвимости и вызывает вопросы о будущей прибыльности на фоне высоких налоговых ставок, добавляя слой неопределенности, который инвесторы не могут игнорировать. Такие шаги сигнализируют о слабых конкурентных преимуществах в условиях жесткой конкуренции в сфере ставок.

Кроме того, оценка DraftKings — почти в три раза выше, чем у ее конкурента Flutter — требует пристального внимания, особенно учитывая, что Flutter демонстрирует прибыльность и растущее присутствие на рынке. Такая значительная переоценка предполагает потенциальный риск снижения цены. Усугубляя скептицизм, зависимость DraftKings от скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и нематериальных активов (EBITDA), а не от стандартных финансовых показателей, вводит в заблуждение инвесторов, пытающихся принять обоснованные решения. С потерей доли рынка, неопределенностью в отношении перспектив прибыли и очевидной переоценкой средняя сила влияния этих факторов указывает на нестабильный путь впереди, намекая на продолжение нисходящего тренда в течение следующих 15 дней и, возможно, в следующем месяце.