Прогноз акций компании Bank of America (BAC) на 2024, 2025, 2026 год. Покупать или Продавать?

В недавней аналитической финансовой статье The Asian Investor придерживается медвежьей позиции в отношении акций BAC, предлагая всестороннюю оценку, подкрепленную весьма заслуживающей доверия и уважаемой точкой зрения. Известность автора очевидна: с 2021 года он опубликовал 1264 статьи, продемонстрировав сильный и активный вклад в финансовый дискурс. Привлечение 25 581 подписчика еще раз свидетельствует о значительном количестве подписчиков и доверии, завоеванном в инвестиционном сообществе. Высокая достоверность анализа The Asian Investor отражается на этих показателях, гарантируя, что пессимистический прогноз по акциям BAC является одновременно тщательно изученным и влиятельным. Читатели могут положиться на идеи, изложенные в этом обзоре, чтобы осознанно ориентироваться в сложностях финансового рынка.

Ключевые тезисы

• Berkshire Hathaway продала акции Bank of America на сумму $848 млн в период с 28 по 30 августа.
• Снижение акций Bank of America Уорреном Баффетом сигнализирует об опасениях по поводу потенциальной рецессии или рисков циклических прибылей.
• Bank of America в настоящее время является третьим по величине холдингом в портфеле Berkshire Hathaway, что отражает стратегические изменения.
• Позитивные данные по инфляции за июль делают снижение ставок в следующем месяце практически неизбежным, что создает риски для чистого процентного дохода для Bank of America.
• Акции Bank of America торгуются значительно выше своего исторического соотношения цены к балансовой стоимости.

Факторы, влияющие на цену акций BAC

Продажа акций на сумму $848 млн таким известным инвестором, как Уоррен Баффет, сигнализирует о потенциальных рисках. Этот шаг заставляет других инвесторов проявлять осторожность, что может привести к распродаже и падению цен.

Опасения рецессии могут заставить инвесторов ожидать снижения доходов и увеличения дефолтов, что может привести к снижению цен на акции. Циклические риски могут привести к снижению прибыльности Bank of America, что негативно повлияет на его оценку.

Ожидаемое снижение ставок, скорее всего, уменьшит чистый процентный доход Bank of America, что снизит прибыльность. Инвесторы могут заранее продать акции в ожидании снижения доходов.

Торговля значительно выше исторического соотношения цены к балансовой стоимости может указывать на переоценку. Учитывая потенциальные риски и более низкую ожидаемую прибыль, это может привести к коррекции ее балансовой стоимости.

Комментарий

Решение Уоррена Баффета продать акции Bank of America на сумму 848 миллионов долларов является четким предупреждением для инвесторов. Этот шаг, в сочетании с опасениями рецессии и рисками циклических прибылей, позволяет предположить, что Berkshire Hathaway видит потенциальные ловушки в ближайшем будущем. Когда Баффет действует, другие следуют за ним, что часто приводит к более широкой распродаже. Ожидание снижения ставок Федеральной резервной системой добавляет еще один уровень сложности, угрожая сократить чистый процентный доход Bank of America и общую прибыльность.

К осторожному прогнозу добавляется текущая оценка Bank of America, которая торгуется значительно выше исторического соотношения цены к балансовой стоимости. Эта завышенная оценка на фоне потенциальных экономических проблем и снижения ожидаемой прибыли может спровоцировать коррекцию рынка. По мере перекалибровки инвесторов совокупная сила влияния этих факторов вызывает медвежьи настроения в отношении акций Bank of America как в краткосрочной перспективе, так и в следующем месяце.

В этом аналитическом финансовом обзоре мы углубимся в интригующую статью WideAlpha, которая продолжает придерживаться бычьей позиции в отношении акций BAC. Благодаря впечатляющему портфолио, насчитывающему 551 публикацию с 2018 года, и базе преданных подписчиков в 5376 человек, анализы WideAlpha одновременно популярны и влиятельны. Согласно предоставленным показателям, точка зрения WideAlpha пользуется исключительным доверием, что ставит автора в высшие эшелоны финансовых аналитиков. Эта заслуженная репутация подкрепляется большим количеством публикаций, что свидетельствует о глубоком опыте и стремлении информировать читателей о тенденциях рынка. Учитывая этот сильный фон, бычий прогноз WideAlpha в отношении BAC заслуживает серьезного рассмотрения.

Ключевые тезисы статьи

• Уоррен Баффет продает акции Bank of America главным образом из-за потенциальной рецессии, высокой оценки и ослабления финансового здоровья потребителей.
• Bank of America сталкивается с такими препятствиями, как увеличение кредитных потерь, риски использования заемных средств и вялый рост кредитования, что делает его менее привлекательным.
• Конкурентоспособность банка ослабевает из-за развития цифрового банкинга, и его оценка высока по сравнению с аналогами.
• Баффет предпочитает перераспределять капитал в сторону более выгодных возможностей, поскольку Bank of America не соответствует идеальным критериям Berkshire Hathaway с высокой рентабельностью капитала и ориентированностью на рост.

Факторы, влияющие на цену акций BAC

Индикаторы показывают рост просрочек по кредитным картам и автокредитам, что снижает прибыльность банков. Это привело к тому, что Bank of America значительно увеличил резервы на покрытие кредитных потерь.

Банки работают с высоким кредитным плечом, что может усугубить проблемы во время экономических спадов. Увеличение кредитного плеча повышает риск потерь, которые могут серьезно повлиять на капитальную базу банка.

Модель Эстреллы и Мишкина оценивает вероятность рецессии в 56%, что может привести к увеличению числа невозвратов по кредитам и существенно повлиять на акции банков. Bank of America, как правило, испытывает более серьезные падения цен на акции во время рецессий по сравнению с S&P 500.

Процентные ставки, вероятно, начнут снижаться, что приведет к сокращению процентной разницы, которой в последнее время пользуются банки. Сопротивление клиентов снижению процентов, выплачиваемых по депозитам, может еще больше снизить прибыль.

Общий рост кредитов Bank of America составил всего 0,5% в годовом исчислении, что указывает на слабый рост основного бизнеса. Поскольку рост кредитования едва поспевает за инфляцией, рост доходов находится под угрозой.

Рост цифрового банкинга снижает стратегическое преимущество обширной сети филиалов Bank of America. Поскольку онлайн-банкинг становится все более распространенным, сеть филиалов банка может превратиться в пассив, а не в актив.

Bank of America торгуется выше своего среднего за десять лет соотношения цены и материальной балансовой стоимости, что делает его полностью переоцененным или переоцененным. Эта оценка особенно высока по сравнению с аналогами, что делает его менее привлекательным для инвестиций.

Банки часто имеют скрытые риски выше среднего, такие как потенциальные неверные решения, новые правила или штрафы. Внешние риски, такие как стена рефинансирования коммерческой недвижимости, представляют собой потенциальные угрозы, хотя и менее поддающиеся количественной оценке.

Более низкая рентабельность капитала Bank of America по сравнению с другими инвестициями Berkshire Hathaway указывает на то, что это не оптимальное использование капитала. Баффет может увидеть лучшие инвестиционные возможности в других местах с более высокой доходностью на собственный капитал и инвестированный капитал.

Комментарий

Решение Уоррена Баффета продать акции Bank of America обусловлено сочетанием факторов, которые создают потенциальные проблемы для будущей прибыльности банка. Значительную роль играет призрак рецессии с вероятностью 56% по модели Эстреллы и Мишкина. В сочетании с высоким кредитным плечом и шатким финансовым состоянием потребителей эти элементы усиливают риск кредитных дефолтов и финансовой нестабильности внутри банка. Это, вероятно, побудило Баффета пересмотреть свои инвестиции, особенно с учетом того, что процентные спреды, как ожидается, сократятся, а рост кредитования остается фактически стагнацией. цена кажется завышенной по сравнению с аналогами. Баффет, известный своим стремлением к оптимальной доходности капитала, может найти более прибыльные возможности в другом месте. Несмотря на надежную сеть филиалов банка, развитие цифрового банкинга подрывает его конкурентный рв, что еще больше делает акции менее привлекательными. В целом совокупное влияние этих факторов указывает на то, что Баффет видит большую ценность и потенциал роста за пределами Bank of America.